不得不学的“上市公司并购重组”

作者:jcmp      发布时间:2021-04-30      浏览量:0
一、并购市场现状及趋势二、并购类型并购的

一、并购市场现状及趋势

二、并购类型

并购的概念自是无需赘述,但是我想引荐师兄提到的并购像是一场缔结婚姻的过程。

三、并购市场概要

四、上市公司的并购逻辑

五、并购的驱动因素

让我想到了想要获得成长和发展,靠自身技能积累很难成就大事业,需要调度身边的资源和放大自身的能力。当然对于高增长的成长和高目标的人生诉求才是我们成长的第一驱动要素。

六、并购与市值的良性循环

七、并购交易的操作

八、战略形成

处于新兴产业或小市值的民企或将面临更大更好的成长空间。并购有合纵(收购上下游)、连横(整合同行业公司)、多元化(跨界并购)。

讲到这里的时候我想到了先生说的“正道正业”。并购有很多目的,但是基于企业自身业务发展和产业集成,深入到行业认知的才更具有并购价值。不是常有句话:不想结婚为目的的就不要耍流氓。

战略是企业重新认识自己的过程,只有下沉到行业,形成自身清晰的战略认识,才能更好的寻找到并购标的。只有认识了自己才能更懂得自己想要什么。

多元化并购常常具有风险,所以不懂不要投。对于自己不懂的领域不要冒进。低调踏实、专注才能“行业专家”。像万象集团那样能很早布局,低调收购,终形成行业较较的业务版图。

九、达成交易

进行市场化的估值,然后商业博弈。

为达成撮合交易,更多要去说明交易会给双方带来的利益,各取所需。价值真的是一种主观“认知”,就像评价一个人,每个人都有不同的评价维度和内心的尺码标准。萝卜青菜各有所爱。而弱弱联合做不成事。

十、交易执行

并购后市值提振的作用会减弱,市场回归理性。需要谨慎对待游资炒作的投机性。

公司做并购肯定是希望股价能大涨的。但是近年很多并购事件并没有引起公司的股价大幅度的上涨甚至会下降。所以任何“你认为的”都仅仅是“你认为的”。就像付出努力不一定会获得回报一样。

十一、整合实施

认识自身发展的切实问题、取长补短,追求协同故事。多元化需要量力而行。

任何磨合的过程,都并非一蹴而就。这时候要能使得双方的需求达到不断调整平衡的状态。以及符合长期发展战略的要求,并购是想要过“一辈子”的事儿。

这时候”意愿/动机”很重要。任何博弈都带着不信任的心态,而权衡或者惩罚都会把对方推到“对立面”。但是如果对方得不到利益或者自己没有被需求就会选择离开。所以,你应该更具有一种“帮助的”“胸怀的”心态,看待双方的关系。帮助原有公司团队了解不足,过来不是想要霸占他的利益而是更好的促进他的发展。

“中性偏乐观”达到和谐状态 师兄说明这是他做众多并购案例总结的完美的交易状态。买方给卖方中性偏乐观的价格,双方的整合才更加顺畅。 虚妄的高价会把对方推到对面,会让对方对此产生更多的期待和要求;对于价值太低估又会让卖家很委屈,在后续发展中动力不足。 这就是:有成就和生活美满的男子当以“胸怀”。

十二、上市公司并购战略核心要素

十三、上市公司自身发展战略

十四、上市公司的产业地位

公司目前发展的阶段、公司所在产业的地位

十五、上市公司组织管控能力

上市公司的产业嫁接能力;是否有具有产业经验的人才管理。

十六、并购后的整合计划

需要深度结合企业所处发展阶段,企业的整体市场规模以及未来战略目标等多方面决定何时整合、整合的方式 除了完成产业链整合,发挥产业协同效应外,也要重视企业文化、管理模式的统一。

完成一项并购所需的核心要素,就像人完成婚姻所需标配。自我清晰的认识、个人能力和价值水平、个人的沟通管理能力、协作互助的计划意愿…不限于此。

十七、并购交易的心态的误区

产业并购跟女人逛街有些类似,本质都是一桩交易,但是也有很明显的不同,成熟的产业并购应该是战略驱动型,而女人逛街都是随机娱乐型的。

十八、并购基金在中国资本市场的机遇

懂得并购的实质,抓住并购带来的专业机会,发展自己。

后记:我认为这是一门不得不学的“上市公司并购重组”课程,不仅仅因为并购是资本市场上要求有较高综合能力的实操业务,也是因为听过这场并购课,我同时学到了几点人生领悟。权且分享,仅限交流。